Альтернативный ракурс: переосмысление выхода на пенсию

После непростого 2022 года многие консультанты и инвесторы начали подвергать сомнению свой традиционный пенсионный подход к инвестированию. Тони Дэвидоу, старший стратег по альтернативным инвестициям в Институте Франклина Темплтона, иллюстрирует потенциальное влияние добавления альтернативных инвестиций для достижения роста и дохода, а также для снижения волатильности на этапах накопления и распределения после выхода на пенсию.

В 2022 году акции и облигации упали за год на двузначные цифры. По данным Callan Associates, с 1926 года было только два года, когда и акции, и облигации были отрицательными — 1931 и 1969 годы. многие консультанты и инвесторы задаются вопросом, нужно ли им пересмотреть свои пенсионные портфели.

Нам следует быть осторожными и разделять потенциальные выгоды от диверсификации и портфеля 60/40 в качестве косвенного показателя. К сожалению, как мы увидели в 2022 году, бывают периоды времени, когда традиционные инвестиции сильно коррелируют друг с другом.

Пенсионные планы исторически выделяли значительные средства на альтернативные инвестиции из-за различных ролей, которые они могут играть: обеспечение роста и доходов, диверсификация портфеля и хеджирование инфляции. Однако до недавнего времени многие из этих инвестиций ограничивались учреждениями и семейными офисами. Теперь благодаря инновационным продуктам эти инвестиции стали более доступными для более широкой группы инвесторов и имеют более гибкие функции.

В целом, по нашему мнению, пенсионные планы должны быть модернизированы, чтобы отражать более широкий набор инструментов, доступных для достижения целей клиентов. Мы считаем, что консультантам и инвесторам следует переосмыслить свои пенсионные стратегии, чтобы реагировать на меняющуюся рыночную среду, новые продукты, имеющиеся в их распоряжении, а также на тот факт, что многие пенсионеры живут дольше и более продуктивной жизнью в свои пенсионные годы. Альтернативные инвестиции могут играть несколько ролей в пенсионных портфелях, в том числе обеспечивать потенциальный рост и доход, снижать волатильность и/или помогать хеджировать воздействие инфляции.

Мы считаем, что консультанты и инвесторы должны разрабатывать разные подходы к этапам накопления и декумуляции пенсионных накоплений и периодически пересматривать пенсионные планы, чтобы убедиться, что они соответствуют своим целям. При правильном использовании альтернативные инвестиции могут повысить вероятность достижения различных целей на этапах пенсионного планирования.

Все инвестиции сопряжены с рисками, включая возможную потерю основной суммы. Стоимость инвестиций может как снижаться, так и возрастать, и инвесторы могут не получить обратно всю вложенную сумму. Цены на акции колеблются, иногда быстро и резко, из-за факторов, влияющих на отдельные компании, отдельные отрасли или сектора или общие рыночные условия. Цены на облигации обычно движутся в направлении, противоположном процентным ставкам. Таким образом, поскольку цены облигаций в инвестиционном портфеле приспосабливаются к росту процентных ставок, стоимость портфеля может снизиться.

Инвестиции в альтернативные инвестиционные стратегии являются сложными и спекулятивными инвестициями, влекут за собой значительный риск и не должны рассматриваться как полноценная инвестиционная программа. В зависимости от инвестируемого продукта, инвестиции в альтернативные инвестиции могут обеспечивать лишь ограниченную ликвидность и подходят только для лиц, которые могут позволить себе потерять всю сумму своих инвестиций. Инвестиционная стратегия, ориентированная в первую очередь на частные компании, представляет определенные проблемы и предполагает дополнительные риски по сравнению с инвестициями в публичные компании, например, проблему отсутствия доступной информации об этих компаниях, а также их общую нехватку ликвидности.

Этот материал предназначен только для общего интереса и не должен рассматриваться как индивидуальный инвестиционный совет или рекомендация или предложение купить, продать или удерживать какие-либо ценные бумаги или принять какую-либо инвестиционную стратегию. Это не является юридической или налоговой консультацией. Этот материал не может быть воспроизведен, распространен или опубликован без предварительного письменного разрешения Франклина Темплтона.